Jahresbericht - Catella Real Estate AGMünchen

Catella Real Estate AG

München

Catella European Residential

Jahresbericht zum 30.04.2023

(ISIN DE000A0M98N2)

Kennzahlen „auf einen Blick“

Fondsvermögen			Stand 30.04.2023		Stand 30.04.2022
Fondsvermögen netto		1.515.208		1.462.340		TEUR
Fondsvermögen brutto (Fondsvermögen netto zzgl. Kredite)		1.836.325		1.810.134		TEUR
Netto-Mittelzufluss/-abfluss 1 (korrigiert um Ertragsausgleich/Aufwandsausgleich)		-1.673		-1.968		TEUR
Finanzierungsquote 2		24,0		21,6		%
Immobilienvermögen
Immobilienvermögen gesamt (Summe der Verkehrswerte/Kaufpreise für die ersten drei Monate)		1.337.452		1.607.609		TEUR
davon direkt gehalten	413.545		578.515		TEUR
davon über Immobilien-Gesellschaften gehalten	923.907		1.029.094		TEUR
Anzahl der Fondsobjekte gesamt		44		65
davon über Immobilien-Gesellschaften gehalten	27		35
davon im Bau/Umbau	2		4
Veränderungen im Immobilienportfolio 1
Käufe von Objekten	0		5
Verkäufe von Objekten	21		9
Vermietungsquote 3		91,0		92,6		%
Liquidität
Brutto-Liquidität 4		435.047		260.693		TEUR
Gebundene Mittel 5		-217.245		-127.142		TEUR
Netto-Liquidität 6		217.801		133.550		TEUR
Liquiditätsquote 7		14,4		9,1		%
Wertentwicklung (BVI-Rendite) 8,9
Berichtszeitraum 1		8,1		10,6		%
seit Auflage 10		163,4		143,8		%
Anteile
Umlaufende Anteile		86.994.005		87.098.208		Stück
Anteilwert 11		17,42		16,79		EUR
Ausgabepreis 12		18,29		17,63		EUR
Ausschüttung
Tag der Ausschüttung		01.08.2023		01.08.2022
Ausschüttung je Anteil		0,80		0,70		EUR
Gesamtkostenquote			1,56		2,15		%

Auflage des Fonds:

27.12.2007

ISIN:

DE000A0M98N2

WKN:

A0M98N

Internet:

www.catella.com/immobilienfonds

Im gesamten Bericht können bei Tabellen und Verweisen aus rechentechnischen Gründen Rundungsdifferenzen zu den sich mathematisch exakt erge- benden Werten (Geldeinheiten, Prozentangaben usw.) auftreten.
1	Im Berichtszeitraum vom 01.05.2022 bis 30.04.2023, im Vergleichszeitraum vom 01.05.2021 bis 30.04.2022.
2	Summe Kredite bezogen auf Summe der Verkehrswerte aller direkt und indirekt gehaltenen Objekte.
3	Stichtagsbezogene Vermietungsquote - Auf Basis Jahres-Bruttosollmietertrag (annualisiert).
4	Die Bruttoliquidität errechnet sich aus den Liquiditätsanlagen korrigiert um die Forderungen/Verbindlichkeiten aus Anteilsabsatz abzüglich eventuell kurzfristiger Kreditaufnahme auf den laufenden Konten.
5	Gebundene Mittel: für beschlossene Ausschüttungen vorgesehene Mittel, für Ankäufe und Bauvorhaben reservierte Mittel, Bewirtschaftungskosten (abzüglich Forderungen aus Grundstücksbewirtschaftung), Verbindlichkeiten aus Grundstückskäufen und Bauvorhaben, Verbindlichkeiten aus anderen Gründen (abzüglich Verbindlichkeiten aus Devisentermingeschäften zuzüglich 100 % der Verbindlichkeiten aus Devisentermingeschäften, die in den nächsten drei Monaten fällig werden, zuzüglich 50 % der Verbindlichkeiten aus Devisentermingeschäften, die in den nächsten vier bis 12 Monaten fällig werden) und kurzfristige Rückstellungen.
6	Brutto-Liquidität abzüglich gebundener Mittel.
7	Netto-Liquidität bezogen auf Fondsvermögen netto.
8	Berechnungsmethode nach Unterlagen des Bundesverbandes Investment und Asset Management e. V. (BVI): Berechnungsgrundlage: Anlage, Endbewertung und Ertragswiederanlage der Ausschüttung zum Anteilwert (= kostenfreie Wiederanlage); abweichend zur Definition der BVI-Rendite wird die preiswirksame Vereinnahmung des Ausgabeaufschlages in der Rendite nicht berücksichtigt.
9	Die jeweilige historische Wertentwicklung des Sondervermögens ermöglicht keine Prognose für die zukünftige Wertentwicklung.
10	Angabe zum 30.04.2023 für den Zeitraum vom 27.12.2007 bis 30.04.2023, Angabe zum 30.04.2022 für den Zeitraum vom 27.12.2007 bis 30.04.2022.
11	Auf einen Ausweis des Rücknahmepreises wird verzichtet, da derzeit kein Rücknahmeabschlag erhoben wird und somit der Rücknahmepreis dem Anteilpreis entspricht.
12	Anteilpreis inklusive des vertraglich vereinbarten Ausgabeaufschlags von 5 %. Der mögliche Ausgabeaufschlag wird derzeit nicht erhoben.

Tätigkeitsbericht

Europäische Wirtschaft

Die EU-Wirtschaft hat seit Jahresbeginn einige positive Entwicklungen erfahren. Die Energiepreise sind weiter gesunken, die Beschäftigungsquoten haben zugenommen und die wirtschaftliche Stimmung hat sich weiter verbessert. China hat seine Wirtschaft wieder geöffnet, und die Engpässe in der globalen Lieferkette haben sich weiter gelockert. Trotzdem wird erwartet, dass die geldpolitischen Straffungsmaßnahmen fortgesetzt werden und der Konsum auf niedrigem Niveau verharrt.

Im März 2023 lag die Inflationsrate in der Eurozone bei 6,9 %, was einen Rückgang gegenüber der Rate von 8,5 % im Februar bedeutet. Im gleichen Zeitraum des Vorjahres lag die Inflationsrate bei 7,4 %. Die jährliche Inflationsrate für die Europäische Union lag im März 2023 bei 8,3 % und damit über der Rate vom Februar (9,9 %). Im März 2022 lag die Inflationsrate bei 7,8 %. Die Haupttreiber der Inflation waren Preissteigerungen bei Nahrungsmitteln, Alkohol und Tabak, gefolgt von Dienstleistungen, während die Preisentwicklung bei Energie die jüngste Inflationsrate leicht absenkte. ¹

Für die Europäische Union (EU) und die Eurozone wird für das Jahr 2022 ein Wachstum von 3,5 % prognostiziert. Für 2023 wird ein BIP-Wachstum von 0,8 % und für 2024 von 1,6 % erwartet (0,9 % bzw. 1,5 % in der Eurozone). Die Gesamtinflation in der EU wird voraussichtlich auf 6,4 % im Jahr 2023 und weiter auf 2,8 % im Jahr 2024 sinken. Im Euroraum wird sich die Inflationsrate voraussichtlich auf 5,6 % im Jahr 2023 und 2,5 % im Jahr 2024 abschwächen. ²

Die weitere wirtschaftliche Entwicklung ist in hohem Maße vom weiteren Verlauf des Krieges in der Ukraine abhängig. Darüber hinaus hat der jüngste Zusammenbruch namhafter Bankinstitute zu Spannungen auf dem Finanzmarkt geführt, die die Kreditbedingungen weiter verschlechtern und die Bereitschaft der Banken zur Kreditvergabe einschränken könnten. Der EZB-Rat betonte jedoch die Stabilität und Liquidität des Bankensektors im Euro-Währungsgebiet und dass er bereit sei, zu reagieren, um diese zu erhalten. ³

Europäischer Investmentmarkt

Der Stillstand, in den die europäischen Kapitalmärkte in der zweiten Hälfte des Jahres 2022 geraten sind, hat sich noch nicht aufgelöst. Während die Inflationsraten seit ihrem Höchststand gegen Ende des letzten Jahres allmählich zurückgehen, haben sich die monetären Bedingungen weiter verschärft. Daher sind potenzielle Käufer weniger bereit, Renditen über die Finanzierungskosten zu heben, während die Verkäuferseite höhere Preise benötigt, um ihre Finanzierungs- und Baukosten zu decken, die ebenfalls Rekordhöhen erreicht haben. Infolgedessen ist die Diskrepanz zwischen den Preiserwartungen anhaltend und die Transaktionsaktivität daher gering.

Transaktionen nach Immobilientyp 4

Die Transaktionsvolumina sind im Jahresvergleich in allen Anlageklassen zurückgegangen, mit Ausnahme von Hotels, die sich nach dem harten Schlag von Covid sowohl im Hinblick auf das Geschäft als auch auf das Interesse der Investoren stark erholt haben. Am anderen Ende der Skala sind Industrie- und Logistikobjekte, die während der Pandemie auf großes Interesse stießen und nun die größten Rückgänge verzeichnen. Den zweitstärksten Rückgang der Transaktionsaktivität weisen Wohnimmobilien auf, die im Vergleich der letzten zwölf Monate mit dem Vorjahreszeitraum um 53 % zurückgingen. Dies spiegelt die Tatsache wider, dass der Zwölfmonatsvergleich nun zum ersten und einzigen Mal zwei Zeiträume vergleicht, von denen einer vollständig außerhalb und der andere vollständig innerhalb des Ukraine-Krieges liegt.

Marktkommentar Catella

Die Entwicklung der Transaktionstätigkeit im Jahresverlauf bleibt ungewiss. Zwar ist die Kerninflation in der Eurozone noch nicht zurückgegangen, doch der Rückgang der Energiepreise lässt hoffen, dass andere Posten folgen werden und die EZB schließlich nicht mehr gezwungen sein wird, die Zinssätze weiter anzuheben. Sobald die Unsicherheiten beseitigt sind und das Vertrauen wiederhergestellt ist, könnte sich die Kluft zwischen den Preiserwartungen schließen und ein neuer Zyklus der Marktaktivität beginnen.

Trends im modernen Wohnen

Der Druck auf die Mietmärkte nimmt zu. Auf der Nachfragerseite drängen die gestiegenen Zinsen potenzielle Eigennutzer zurück auf den Mietmarkt, Urbanisierungs- und Singularisierungstrends schreiten in Europa weiter voran und erhöhen vor allem in den Ballungsgebieten die Anzahl der Haushalte. Gleichzeitig sind die Bau- und Finanzierungskosten der Projektentwickler stark gestiegen, wodurch weniger Projekte realisiert werden. So ist die Anzahl der zum Bau genehmigten Quadratmeter Nutzfläche in Wohngebäuden in der EU zum vierten Quartal 2022 um über 16 % gegenüber dem Vorjahreszeitraum zurückgegangen. In den investierten Ländern ist der Rückgang noch stärker ausgeprägt: Deutschland (-20,7 %), Niederlande (-23,9 %), Frankreich (-26 %) und Österreich (-29,7 %). ⁵

Somit dürfte die Knappheit in...