Jahresbericht Zum 31. Dezember 2022. - Deka Investment GmbHFrankfurt am Main
| Published date | 20 Abril 2023 |
| Section | Kapitalmarkt |
| Issuer | Deka Investment GmbHFrankfurt am Main |
Deka Investment GmbH
Frankfurt am Main
Frankfurter Sparkasse Nachhaltigkeit Invest Flexibel
Jahresbericht zum 31. Dezember 2022.
Ein OGAW-Sondervermögen deutschen Rechts
Tätigkeitsbericht.
Das Anlageziel des Frankfurter Sparkasse Nachhaltigkeit Invest Flexibel ist ein mittel- bis langfristiger Kapitalzuwachs durch eine positive Entwicklung der Kurse der im Sondervermögen enthaltenen Vermögenswerte.
Der fundamental und aktiv gemanagte Fonds kann weltweit in unterschiedliche Anlageklassen (z.B. Aktien und Anleihen) investieren. Im Rahmen des Auswahlprozesses für Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Investmentanteile werden neben wirtschaftlichen Aspekten auch Nachhaltigkeitskriterien (Ökologie, Soziales und Governance) berücksichtigt. Die taktische Allokation zeichnet sich durch eine flexible, aktive Fondssteuerung aus. Mindestens 25 Prozent des Fondsvermögens müssen in Aktien und / oder Aktienfonds investiert werden. Dieser Investmentfonds darf jeweils bis zu 35 Prozent des Wertes des Fonds in Schuldverschreibungen, Schuldscheindarlehen und Geldmarktinstrumente der Bundesrepublik Deutschland, der Europäischen Union, der Mitgliedstaaten der Europäischen Union und der Mitgliedstaaten der OECD anlegen. Weiterhin können Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) getätigt werden.
Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental geprägte Investmentansatz erfolgt nach einer Top-down und Bottom-up Betrachtung. Der Ausgangspunkt ist zunächst die weltweite volkswirtschaftliche Untersuchung (Top-down Perspektive), um die wesentlichen makroökonomischen Einflussfaktoren auf die Investmententscheidung zu bestimmen. Anschließend erfolgt bei der Zusammensetzung des Portfolios eine qualitative Einschätzung der einzelnen Vermögensgegenstände anhand verschiedener Kriterien (Bottom-up-Perspektive). Bei Aktien sind dies z.B. die Bewertung des Geschäftsmodells oder der Managementqualität, bei Anleihen z.B. die Kreditqualität oder die relative Bewertung einer Anleihe zur eigenen Zinskurve. Im Rahmen des Investmentansatzes wird auf die Nutzung eines Referenzwertes (Index) verzichtet, da die Fondsallokation/Selektion nicht mit einem Index vergleichbar ist.
Details zu den ökologischen und/oder sozialen Merkmalen gemäß der Verordnung (EU) 2019/2088 finden Sie im Anhang dieses Jahresberichts.
Leicht negative Wertentwicklung
An den internationalen Finanzmärkten bestimmte bis zum Beginn des Jahres 2022 die Corona-Pandemie das Marktgeschehen. Mit dem völkerrechtswidrigen Überfall Russlands auf die Ukraine Ende Februar kam ein weiterer Krisenherd hinzu. Explodierende Energie- und Rohstoffpreise als Folge der wechselseitigen Sanktionsmaßnahmen sorgten für massive Verunsicherung und rückläufige Kurse. Daneben führte die Null-Covid-Politik in China mit damit einhergehenden Lockdown-Maßnahmen zu wiederholten Beeinträchtigungen im internationalen Handel, die sich auch an den Finanzmärkten niederschlugen.
Wichtige Kennzahlen Frankfurter Sparkasse Nachhaltigkeit Invest Flexibel
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*Berechnung nach BVI-Methode, die bisherige Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. |
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| Performance* | 1 Jahr | 3 Jahre p.a. | seit Auflegungp.a. |
| Anteilklasse CF (A) | -15,4% | -1,6% | 2,2% |
| Anteilklasse TF (A) | -15,8% | -2,1% | 1,7% |
| ISIN | |||
| Anteilklasse CF (A) | DE000DK0LNA2 | ||
| Anteilklasse TF (A) | DE000DK0LNB0 | ||
Veräußerungsergebnisse im Berichtszeitraum Anteilklasse CF (A)
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Die Angaben spiegeln das Verhältnis der Veräußerungsergebnisse in den anderen Anteilklassen des Sondervermögens wider. |
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| Realisierte Gewinne aus | in Euro |
| Renten und Zertifikate | 24.689,95 |
| Aktien | 892.626,00 |
| Zielfonds und Investmentvermögen | 20.333,72 |
| Optionen | 355.498,28 |
| Futures | 4.626.229,20 |
| Swaps | 528.079,99 |
| Metallen und Rohstoffen | 0,00 |
| Devisentermingeschäften | 7.036.690,44 |
| Devisenkassageschäften | 190.346,69 |
| sonstigen Wertpapieren | 0,00 |
| Summe | 13.674.494,27 |
| Realisierte Verluste aus | in Euro |
| Renten und Zertifikate | -1.400.778,21 |
| Aktien | -742.683,73 |
| Zielfonds und Investmentvermögen | -1.171.438,60 |
| Optionen | -374.455,87 |
| Futures | -3.312.575,59 |
| Swaps | -820.844,40 |
| Metallen und Rohstoffen | 0,00 |
| Devisentermingeschäften | -6.135.690,23 |
| Devisenkassageschäften | -42.808,81 |
| sonstigen Wertpapieren | -25,54 |
| Summe | -14.001.300,98 |
Die internationalen Währungshüter sahen sich angesichts der weltweit massiv anziehenden Inflationsraten gezwungen, die Zinswende mit einem ambitionierten geldpolitischen Straffungsmodus einzuleiten. Die US-Notenbank Federal Reserve erhöhte die US-Leitzinsen im Berichtszeitraum signifikant auf die Spanne von zuletzt 4,25 bis 4,50 Prozent. Die Europäische Zentralbank ging bislang etwas gemäßigter vor und hob die Zinsen auf 2,50 Prozent an. Weitere Zinserhöhungen wurden für die kommenden Monate in Aussicht gestellt, wobei die Zinsschritte zuletzt zurückhaltender ausfielen. Insgesamt sind die Renditen an den Rentenmärkten in der Berichtsperiode kräftig gestiegen.
Der Anteil von verzinslichen Wertpapieren wurde im Berichtszeitraum leicht erhöht, wobei Staatsanleihen nach wie vor die größte Position bildeten. Die Position in Unternehmensanleihen (Corporate Bonds) erfuhr hingegen eine Reduktion. Rentenfonds wurden in der Portfoliostruktur deutlich ausgebaut, hierauf entfielen zuletzt 22,2 Prozent des Fondsvolumens. Daneben nutzte das Fondsmanagement derivative Finanzinstrumente wie Zinsterminkontrakte, Optionen, Zinsswaps und Credit Default Swaps zu Steuerungszwecken. Hierdurch verringerte sich der wirtschaftliche Investitionsgrad im Rentensektor auf 8,6 Prozent.
Der Anteil von Direktanlagen in Aktien verringerte sich leicht auf 49,9 Prozent Ende Dezember.Unter Länderaspekten führten US-amerikanische Werte die Aufstellung an, gefolgt von Japan, Kanada und der Schweiz. Aktienfonds ergänzten das Segment und umfassten 3,1 Prozent des Fondsvolumens. Daneben dienten Futures und Optionen der Feinsteuerung.
Positiven Einfluss auf die Performance hatten u.a. die relativ geringe Gewichtung des Technologie-Sektors sowie die kurze Restlaufzeit der im Portfolio enthaltenen Anleihen. Als nachteilig erwies sich die verhältnismäßig hohe Aktienquote des Fonds.
Anteile an dem Sondervermögen sind Wertpapiere, deren Preise durch die börsentäglichen Kursschwankungen der im Fonds befindlichen Vermögensgegenstände bestimmt werden und deshalb steigen oder auch fallen können (Marktpreisrisiken).
Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere. Durch die Investition des Fonds in Anleihen können bei Ausfall eines Emittenten Verluste für den Fonds entstehen.
Aufgrund der Investitionen in fremde Währungen unterlag der Fonds Fremdwährungsrisiken. Darüber hinaus waren Derivate im Portfolio enthalten, sodass auch hierfür spezifische Risiken wie das Kontrahentenrisiko zu beachten waren.
Die Risiken von Investmentanteilen, die für einen Fonds erworben werden (so genannte „Zielfonds“), stehen in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthaltene Vermögensgegenständen. Da die Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhängig handeln, kann es vorkommen, dass mehrere Zielfonds gleiche Engagements tätigen.
Dieses Sondervermögen enthält Anteile an anderen Fonds, die in Aktien und Renten investieren. Insofern unterliegt der Fonds mittelbar spezifischen Risiken wie dem Zinsänderungs- und Adressenausfallrisiko sowie Aktienkursrisiken.
Die Einschätzung der im Berichtszeitraum eingegangenen Liquiditätsrisiken orientiert sich an der Veräußerbarkeit von Vermögenswerten, die potenziell eingeschränkt sein kann.
Fondsstruktur Frankfurter Sparkasse Nachhaltigkeit Invest Flexibel
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Geringfügige Abweichungen zur Vermögensaufstellung des Berichts resultieren aus der Zuordnung von Zins- und Dividendenansprüchen zu den jeweiligen Wertpapieren sowie aus rundungsbedingten Differenzen. |
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| Aktien | 49,9% |
| Rentenfonds | 22,2% |
| Verzinsliche Wertpapiere | 12,1% |
| Aktienfonds | 3,1% |
| Barreserve, Sonstiges | 12,7% |
Der Fonds verzeichnete im Berichtszeitraum keine wesentlichen Liquiditätsrisiken. Zur Bewertung und Vermeidung operationeller Risiken führt die Gesellschaft detaillierte Risikoüberprüfungen durch. Das Sondervermögen unterlag im Berichtszeitraum keinen besonderen operationellen Risiken.
Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses stellen sich im Berichtszeitraum wie folgt dar: Die realisierten Gewinne resultieren im Wesentlichen aus dem Handel mit Devisentermingeschäften und Futures. Für die realisierten Verluste sind im Wesentlichen ebenfalls der Handel mit Devisentermingeschäften und Futures ursächlich.
Der Fonds Frankfurter Sparkasse Nachhaltigkeit Invest Flexibel verzeichnete im Berichtsjahr eine Wertentwicklung von minus 15,4 Prozent in der Anteilklasse CF (A) bzw. minus 15,8 Prozent in der Anteilklasse TF (A).
Anteilklassen im Überblick.
Für den Fonds Frankfurter Sparkasse Nachhaltigkeit Invest Flexibel können Anteilklassen gebildet werden, die sich insbesondere hinsichtlich der Ertragsverwendung, des Ausgabeaufschlags, der Verwaltungsvergütung*, der Währung des Anteilwertes, der Vertriebsvergütungen**, der erfolgsabhängigen Vergütung, der Mindestanlagesumme oder einer Kombination dieser Merkmale unterscheiden. Es sind Anteile von zwei Anteilklassen erhältlich, die sich hinsichtlich des Ausgabeaufschlags und der Verwaltungsvergütung sowie der Vertriebsvergütung unterscheiden. Die Anteilklassen tragen die...
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