Jahresbericht Zum 28. Februar 2022. - Deka International S.A.Luxembourg
| Published date | 24 Junio 2022 |
| Section | Kapitalmarkt |
| Issuer | Deka International S.A.Luxembourg |
Deka International S.A.
Luxembourg
DekaStruktur: 3
Jahresbericht zum 28. Februar 2022.
Ein Investmentfonds mit Teilfonds gemäß Teil II des Luxemburger Gesetzes vom 17. Dezember 2010 über Organismen für gemeinsame Anlagen (AIF).
DekaStruktur: 3 ErtragPlus
Tätigkeitsbericht.
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Das Anlageziel des Teilfonds DekaStruktur: 3 ErtragPlus ist der mittel- bis langfristige Kapitalzuwachs durch ein breit gestreutes Anlageportfolio sowie eine positive Entwicklung der Kurse der im Sondervermögen enthaltenen Vermögenswerte.
Der Teilfonds kann in Wertpapiere und Investmentanteile (Zielfonds) investieren, wobei der Anteil der Investmentanteile mindestens 51 Prozent betragen muss. Die Investitionen in globale Aktien und Aktienfonds können 0 Prozent bis 40 Prozent, in Rentenfonds 0 Prozent bis 100 Prozent, in übrige Fonds (z.B. Mischfonds) 0 Prozent bis 30 Prozent und in Geldmarktfonds 0 Prozent bis 30 Prozent des Fondsvermögens betragen. Innerhalb festgelegter Anlagegrenzen kann die Gewichtung der Anlageklassen gegenüber dem neutralen Musterportfolio je nach Markteinschätzung variieren. Darüber hinaus sind Investitionen in Wertpapiere, Bankguthaben, Derivate und Sonstige Anlageinstrumente zulässig.
Dem Teilfonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der Investmentprozess basiert auf einer fundamental orientierten Kapitalmarkteinschätzung. Dabei werden die volkswirtschaftlichen Rahmenbedingungen bewertet. Weitere Auswahlkriterien (z.B. Bewertung, Liquidität, Gewinne, Sentiment) fließen in die Chance-Risiko-Analyse ein. Auch sind die Auswahlkriterien wie bspw. Bonität, Regionen und Sektoren bei der Portfoliokonstruktion maßgebend. Danach werden die erfolgversprechenden Zielfonds und Wertpapiere ausgewählt. Bei der Investition orientiert sich das Fondsmanagement hinsichtlich der Auswahl und Gewichtung an einem Musterportfolio. Dabei wird der Anlagebetrag auf die zulässigen Anlageklassen verteilt. Je nach Einschätzung der Entwicklungschancen einzelner Anlageklassen weicht das Management bei der Verteilung des Anlagebetrages auf die Anlageklassen von der Gewichtung des Musterportfolios ab. Im Rahmen des Investmentansatzes wird auf die Nutzung eines Referenzwertes (Index) verzichtet, da die Fonds-allokation/-selektion nicht mit einem Index vergleichbar ist.
Der AIFM hat auf eigene Kosten und Kontrolle die Deka Vermögensmanagement GmbH in Frankfurt am Main mit der Ausführung der täglichen Anlagepolitik des Fonds und somit auch der einzelnen Teilfonds im Rahmen der vom AIFM vorgegebenen Richtlinien beauftragt.
Die diesem Finanzprodukt zugrunde liegenden Investitionen berücksichtigen nicht die EU-Kriterien für ökologisch nachhaltige Wirtschaftsaktivitäten (Angaben gemäß Artikel 7 der Verordnung (EU) 2020/852).
Belastungen zum Ende der Berichtsperiode
Die Kapitalmärkte zeigten sich im Berichtsjahr weitgehend unbeeindruckt von den Folgen der Corona-Pandemie und den
Wichtige Kennzahlen DekaStruktur: 3 ErtragPlus
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*Berechnung nach BVI-Methode, die bisherige Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung. |
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| Performance* | 1 Jahr | 3 Jahre p.a. | 5 Jahre p.a. |
| -2,1% | -1,1% | -1,0% | |
| Gesamtkostenquote | 1,03% | ||
| ISIN | LU0124426619 | ||
Übersicht der Anlagegeschäfte im Berichtszeitraum DekaStruktur: 3 ErtragPlus
| Wertpapier-Käufe | in Euro |
| Renten | 0 |
| Rentenartige Wertpapiere und Rentenfonds | 35.459.899 |
| Aktien | 0 |
| Aktienartige Wertpapiere und Aktienfonds | 29.470.068 |
| Sonstige Wertpapiere und Fonds | 12.249.506 |
| Gesamt | 77.179.473 |
| Wertpapier-Verkäufe | in Euro |
| Renten | 0 |
| Rentenartige Wertpapiere und Rentenfonds | 77.472.372 |
| Aktien | 0 |
| Aktienartige Wertpapiere und Aktienfonds | 27.560.905 |
| Sonstige Wertpapiere und Fonds | 5.426.422 |
| Gesamt | 110.459.699 |
branchenübergreifenden Lieferengpässen, welche die konjunkturelle Erholung auszubremsen drohten. Auch der insbesondere aufgrund steigender Energiepreise ausgelöste deutliche Anstieg der Inflationsraten beeinflusste das Börsengeschehen nur begrenzt. Diese Entwicklung brachte jedoch die Notenbanken in das Dilemma, welche Zielvorgabe zu priorisieren sei: die Bekämpfung des Preisanstiegs oder die Stützung der Konjunktur.
Die militärische Eskalation des Konflikts zwischen Russland und der Ukraine führte dann Ende Februar 2022 zu geopolitischen Spannungen, deren Auswirkungen auf die politischen und wirtschaftlichen Beziehungen vor allem in Europa noch nicht vollständig abgesehen werden können. Sofern sich die Unsicherheiten und die Russland-Sanktionen jedoch in nachhaltigen Konjunktur- und Kapitalmarktbelastungen niederschlagen, beziehungsweise der Krieg in der Ukraine länger anhält oder sich verschärft, kann nicht ausgeschlossen werden, dass sich hieraus auch erhöhte Schwankungsrisiken für das Sondervermögen ergeben.
Das Fondsmanagement hat in der Berichtsperiode die Portfoliostruktur entsprechend den Marktgegebenheiten angepasst. Hierbei wurden neben Zielfonds auch Positionierungen mittels Derivate genutzt. Zu Beginn des Betrachtungszeitraums lag die Renteninvestitionsquote bei rund 70 Prozent, blieb bis in den Januar 2022 hinein weitgehend stabil. Im letzten Berichtsmonat reduzierte sich der Anteil des Segments auf knapp 60 Prozent des Fondsvermögens.
Zum Ende des Berichtsjahres war der Teilfonds zu 94,8 Prozent des Fondsvermögens investiert. Das Rentensegment umfasste zum Stichtag 59,1 Prozent des Fondsvermögens. Die Anlagen erstreckten sich auf Zielfonds mit unterschiedlichen thematischen und regionalen Schwerpunkten wie europäische Staatsanleihen, Schwellenländertitel, Unternehmensanleihen und flexible Rentenfondskonzepte.
Der Anteil des Aktiensegments wurde im Berichtsjahr flexibel gesteuert und umfasste Zielfonds mit Ausrichtung auf unterschiedliche Regionen und Branchen. Für den im Aktiensegment verankerten Themenkorb war der Berichtszeitraum herausfordernd. Mit Fokus auf wachstumsstarke und teilweise zinssensitive Themen sowie einen deutlicheren Fokus auf Nebenwerte, taten sich vor allem technologielastige Konzepte wie Künstliche Intelligenz und FinTech schwer. Auch das Thema Energiewende entwickelte sich – nach einer sehr guten Performance in der vorherigen Berichtsperiode – unterdurchschnittlich. Stabilisierend wirkte im Gegenzug das Engagement im Themenbereich Wasser. Mit der Berücksichtigung von Branchen- und Themenfonds soll langfristig am Wachstum und der Wertentwicklung aussichtsreicher Trends partizipiert werden. Aufgrund des überdurchschnittlichen Wachstumspotenzials sowie des breiten globalen Spektrums stellen die innovativen Konzepte eine attraktive Ergänzung für die Anlagestrategie dar. Grundlage bilden die Säulen Technologie, Gesundheit sowie Sicherheit. Im Aktienbereich waren zuletzt 25,4 Prozent des Fondsvermögens investiert.
Zur breiteren Diversifikation dienten ein Rohstoffzertifikat auf Gold sowie ein Rohstofffonds. Rohstoffe erschienen in Zeiten einer konjunkturellen Erholung bei gleichzeitig erhöhten Inflationsraten als eine attraktive Beimischung. Gemischte Fonds (4,3 Prozent) rundeten das Portfolio ab.
Zum Ende der Berichtsperiode führten die Marktturbulenzen im Zuge des russischen Angriffs auf die Ukraine zu Belastungen. Durch die breit diversifizierte internationale Ausrichtung und die Engagements im Öl- & Gas-Bereich sowie Versorger konnten die starken Kursverluste in dieser Marktphase etwas abgefedert werden. Positiv wirkte sich auch eine erhöhte Gold-Position aus. Des Weiteren erfolgte im Februar eine stärkere Gewichtung des Sektors Gesundheit, der aufgrund seines defensiven Charakters in einem Umfeld nachlassender Konjunkturdynamik und zunehmend restriktiver Notenbanken attraktiv erschien.
Im Betrachtungszeitraum vom 1. März 2021 bis zum 28. Februar 2022 verzeichnete der DekaStruktur: 3 ErtragPlus eine Wertminderung um 2,1 Prozent.
Fondsstruktur DekaStruktur: 3 ErtragPlus
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Geringfügige Abweichungen zur Vermögensaufstellung des Berichts resultieren aus der Zuordnung von Zins- und Dividendenansprüchen zu den jeweiligen Wertpapieren sowie aus rundungsbedingten Differenzen. |
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| Rentenfonds | 59,1% |
| Aktienfonds | 25,4% |
| Rohstoffzertifikate | 5,1% |
| Gemischte Fonds | 4,3% |
| Rohstofffonds | 1,1% |
| Barreserve, Sonstiges | 5,2% |
| Wertpapiervermögen | 100,2% |
| Liquidität und Sonstiges | -0,2% |
Im Folgenden werden wesentliche Risiken und wirtschaftliche Unsicherheiten erläutert:
Die Vermögensgegenstände, in die die Gesellschaft für Rechnung des Fonds investiert, sind Risiken ausgesetzt.
So können Wertverluste auftreten, indem der Marktwert der Vermögensgegenstände fällt oder Kassa- und Terminpreise sich unterschiedlich entwickeln.
Die Kurs- oder Marktwertentwicklung von Finanzprodukten hängt insbesondere von der Entwicklung der Kapitalmärkte ab, die wiederum von der allgemeinen Lage der Weltwirtschaft sowie den wirtschaftlichen und politischen Rahmenbedingungen in den jeweiligen Ländern beeinflusst wird (Marktrisiken).
Die Risiken von Investmentanteilen, die für einen Fonds erworben werden (so genannte „Zielfonds“), stehen in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthaltenen Vermögensgegenstände und der verfolgten Anlagestrategien. Das Engagement in Investmentanteilen ist somit marktüblichen und spezifischen Risiken unterworfen. Da die Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhängig handeln, kann es vorkommen, dass mehrere Zielfonds gleiche Engagements tätigen.
Dieses Sondervermögen enthält Anteile an anderen Fonds, die in Aktien und Renten investieren. Insofern unterliegt der Fonds mittelbar spezifischen Risiken wie dem Zinsänderungs- und Adressenausfallrisiko sowie Aktienkursrisiken.
Das Sondervermögen investiert darüber hinaus in weitere Segmente wie Immobilien...
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