Jahresbericht Zum 31. Dezember 2021. - Deka Investment GmbHFrankfurt am Main

Deka Investment GmbH

Frankfurt am Main

Frankfurter Sparkasse Nachhaltigkeit Invest Flexibel

Jahresbericht zum 31. Dezember 2021.

Ein OGAW-Sondervermögen deutschen Rechts

Tätigkeitsbericht.

Das Anlageziel des Frankfurter Sparkasse Nachhaltigkeit Invest Flexibel (bis zum 31. Oktober 2021 lautete der Fondsnamen Frankfurter Sparkasse Multi Invest Flexibel) ist ein mittel- bis langfristiger Kapitalzuwachs durch eine positive Entwicklung der Kurse der im Sondervermögen enthaltenen Vermögenswerte.

Der fundamental und aktiv gemanagte Fonds kann weltweit in unterschiedliche Anlageklassen (z.B. Aktien und Anleihen) investieren. Im Rahmen des Auswahlprozesses für Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Investmentanteile werden neben wirtschaftlichen Aspekten auch Nachhaltigkeitskriterien (Ökologie, Soziales und Governance) berücksichtigt. Die taktische Allokation zeichnet sich durch eine flexible, aktive Fondssteuerung aus. Mindestens 25 Prozent des Fondsvermögens müssen in Aktien und / oder Aktienfonds investiert werden. Dieser Investmentfonds darf jeweils bis zu 35 Prozent des Wertes des Fonds in Schuldverschreibungen, Schuldscheindarlehen und Geldmarktinstrumente der Bundesrepublik Deutschland, der Europäischen Union, der Mitgliedstaaten der Europäischen Union und der Mitgliedstaaten der OECD anlegen. Weiterhin können Geschäfte in von einem Basiswert abgeleiteten Finanzinstrumenten (Derivate) getätigt werden.

Dem Fonds liegt ein aktiver Investmentansatz zugrunde. Der fundamental geprägte Investmentansatz erfolgt nach einer Top-down und Bottom-up Betrachtung. Der Ausgangspunkt ist zunächst die weltweite volkswirtschaftliche Untersuchung (Top-down Perspektive), um die wesentlichen makroökonomischen Einflussfaktoren auf die Investmententscheidung zu bestimmen. Anschließend erfolgt bei der Zusammensetzung des Portfolios eine qualitative Einschätzung der einzelnen Vermögensgegenstände anhand verschiedener Kriterien (Bottom-up-Perspektive). Bei Aktien sind dies z.B. die Bewertung des Geschäftsmodells oder der Managementqualität, bei Anleihen z.B. die Kreditqualität oder die relative Bewertung einer Anleihe zur eigenen Zinskurve. Im Rahmen des Investmentansatzes wird auf die Nutzung eines Referenzwertes (Index) verzichtet, da die Fondsallokation/Selektion nicht mit einem Index vergleichbar ist.

Veränderung der Fondsstruktur

Im Zuge der veränderten Anlagepolitik mit der Nutzung von Nachhaltigkeitskriterien, die parallel zu der Namensänderung Ende Oktober vorgenommen wurde, erfolgte im Herbst eine spürbare Veränderung in der Fondsstruktur.

Der Anteil von verzinslichen Wertpapieren wurde merklich reduziert, wobei insbesondere die Bestände in Staatsanleihen im Stichtagsvergleich zurückgenommen wurden. Der Schwerpunkt lag hierbei zuletzt u.a. auf Titel der Euro-Peripherie. Die Position in Corporate Bonds erfuhr nur eine leichte Reduktion.

Wichtige Kennzahlen Frankfurter Sparkasse Nachhaltigkeit Invest Flexibel

*Berechnung nach BVI-Methode, die bisherige Wertentwicklung ist kein verlässlicher Indikator für die künftige Wertentwicklung.
Performance*	1 Jahr	3 Jahre p.a.	seit Auflegungp.a.
Anteilklasse CF (A)	12,1%	-	8,9%
Anteilklasse TF (A)	11,6%	-	8,4%
Gesamtkostenquote
Anteilklasse CF (A)	1,45%
Anteilklasse TF (A)	1,95%
ISIN
Anteilklasse CF (A)	DE000DK0LNA2
Anteilklasse TF (A)	DE000DK0LNB0

Veräußerungsergebnisse im Berichtszeitraum Anteilklasse CF (A)

Die Angaben spiegeln das Verhältnis der Veräußerungsergebnisse in den anderen Anteilklassen des Sondervermögens wider.
Realisierte Gewinne aus	in Euro
Renten und Zertifikate	442.060,93
Aktien	2.402.765,58
Zielfonds und Investmentvermögen	170.179,13
Optionen	251.196,77
Futures	4.635.491,52
Swaps	1.507.348,59
Metallen und Rohstoffen	0,00
Devisentermingeschäften	1.797.639,24
Devisenkassageschäften	234.034,59
sonstigen Wertpapieren	1.114,99
Summe	11.441.831,34
Realisierte Verluste aus	in Euro
Renten und Zertifikate	-554.341,95
Aktien	-496.494,56
Zielfonds und Investmentvermögen	-54.822,55
Optionen	-617.800,85
Futures	-1.492.551,14
Swaps	-314.661,75
Metallen und Rohstoffen	0,00
Devisentermingeschäften	-2.731.664,94
Devisenkassageschäften	-27.451,01
sonstigen Wertpapieren	-31,33
Summe	-6.289.820,08

Rentenfonds wurden in der Portfoliostruktur ausgebaut, hierauf entfielen zuletzt 12,5 Prozent des Fondsvolumens. Daneben nutzte das Fondsmanagement derivative Finanzinstrumente wie Zinsterminkontrakte, Optionen, Zinsswaps und Credit Default Swaps, welche zuletzt den wirtschaftlichen Investitionsgrad in Renten deutlich verringerten. Die Zinssensitivität der Anlagen (Duration) wurde in Erwartung steigender Zinsen insgesamt verkürzt.

Der Anteil von Direktanlagen in Aktien stieg kräftig an auf 54,2 Prozent Ende Dezember. Aufstockungen erfolgten unter anderem in den Bereichen Halbleiter, Banken und Pharma. Unter Länderaspekten führten US-amerikanische Werte die Aufstellung an, gefolgt von Japan, Kanada und der Schweiz. Zwei Aktienfonds mit dem Schwerpunkt auf den Regionen Schwellenländer und USA umfassten zudem 5,1 Prozent des Fondsvolumens. Daneben dienten Aktienindexfutures und -optionen der Steuerung des Segments. Das Engagement in einem Rohstoffzertifikat auf Gold wurde Ende Oktober veräußert. Der Fonds nutzte weiterhin Devisenoptionen und Devisentermingeschäfte.

Positiven Einfluss auf die Performance des Fonds hatten u.a. die Engagements in US-amerikanischen Aktien sowie die aktive Allokation der Aktienquote und die Durationssteuerung. Als nachteilig erwiesen sich einige Aktien-Positionierungen bspw. im Software-Bereich (z.B. Atos, Zynga und TeamViewer).

Anteile an dem Sondervermögen sind Wertpapiere, deren Preise durch die börsentäglichen Kursschwankungen der im Fonds befindlichen Vermögensgegenstände bestimmt werden und deshalb steigen oder auch fallen können (Marktpreisrisiken).

Mit der Investition in festverzinsliche Wertpapiere ist die Möglichkeit verbunden, dass sich das Marktzinsniveau ändern kann. Steigen die Marktzinsen gegenüber den Zinsen zum Zeitpunkt der Emission, so fallen i.d.R. die Kurse der festverzinslichen Wertpapiere.Durch die Investition des Fonds in Anleihen können bei Ausfall eines Emittenten Verluste für den Fonds entstehen.

Aufgrund der Investitionen in fremde Währungen unterlag der Fonds Fremdwährungsrisiken. Darüber hinaus waren Derivate im Portfolio enthalten, sodass auch hierfür spezifische Risiken wie das Kontrahentenrisiko zu beachten waren.

Die Risiken von Investmentanteilen, die für einen Fonds erworben werden (so genannte „Zielfonds“), stehen in engem Zusammenhang mit den Risiken der in diesen Zielfonds enthaltene Vermögensgegenständen. Da die Manager der einzelnen Zielfonds voneinander unabhängig handeln, kann es vorkommen, dass mehrere Zielfonds gleiche Engagements tätigen.

Dieses Sondervermögen enthält Anteile an anderen Fonds, die in Aktien und Renten investieren. Insofern unterliegt der Fonds mittelbar spezifischen Risiken wie dem Zinsänderungs- und Adressenausfallrisiko sowie Aktienkursrisiken.

Die Einschätzung der im Berichtszeitraum eingegangenen Liquiditätsrisiken orientiert sich an der Veräußerbarkeit von Vermögenswerten, die potenziell eingeschränkt sein kann. Der Fonds verzeichnete im Berichtszeitraum keine wesentlichen Liquiditätsrisiken. Zur Bewertung und Vermeidung operationeller Risiken führt die Gesellschaft detaillierte Risikoüberprüfungen durch. Das Sondervermögen unterlag im Berichtszeitraum keinen besonderen operationellen Risiken.

Fondsstruktur Frankfurter Sparkasse Nachhaltigkeit Invest Flexibel

Geringfügige Abweichungen zur Vermögensaufstellung des Berichts resultieren aus der Zuordnung von Zins- und Dividendenansprüchen zu den jeweiligen Wertpapieren sowie aus rundungsbedingten Differenzen.
Aktien	54,2%
Rentenfonds	12,5%
Verzinsliche Wertpapiere	8,8%
Aktienfonds	5,1%
Wertpapiere mit besonderer Ausstattung	4,0%
Barreserve, Sonstiges	15,4%

Die wesentlichen Quellen des Veräußerungsergebnisses stellen sich im Berichtszeitraum wie folgt dar: Die realisierten Gewinne resultieren im Wesentlichen aus dem Handel mit Futures und Aktien. Für die realisierten Verluste sind im Wesentlichen der Handel mit Devisentermingeschäften und Futures ursächlich.

Der Fonds Frankfurter Sparkasse Nachhaltigkeit Invest Flexibel verzeichnete im Berichtsjahr eine Wertentwicklung von plus 12,1 Prozent in der Anteilklasse CF (A) bzw. plus 11,6 Prozent in der Anteilklasse TF (A).

Offenlegung gemäß Artikel 11 der Verordnung (EU) 2019/2088 über nachhaltigkeitsbezogene Offenlegungspflichten im Finanzdienst- leistungssektor vom 27. November 2019

Das Vermögen des Fonds wurde seit dem 31.10.2021 nur in Wertpapiere, Geldmarktinstrumente und Investmentanteile („Zielfonds“) angelegt, die systematisch nach ökologischen, sozialen oder die verantwortungsvolle Unternehmens- und/oder Staatsführung betreffenden Kriterien (ESG-Kriterien) ausgewählt wurden. Diese ökologischen und sozialen Merkmale wurden durch die Anwendung umfassender Ausschlüsse, einer ESG-Strategie sowie eines Selektionsprozesses bei der Zielfondsauswahl umgesetzt.

Im ersten Schritt kamen bei allen Anlageentscheidungen des Fonds in Wertpapiere und Geldmarktinstrumente umfassende und verbindliche Ausschlüsse von Einzelemittenten zur Anwendung. Nicht investiert wurde in Wertpapiere von Unternehmen, die geächtete Waffen, Atom- und/oder Handfeuerwaffen produzieren, genveränderte Agrarprodukte herstellten, unkonventionell Öl und Gas (inklusive Fracking) sowie Kohle förderten...